Hace exactamente un año, Ethereum experimentó una transformación crucial en su historia al activar The Merge, abandonando la minería con Prueba de Trabajo (Proof of Work o PoW) para confiar en los validadores y adoptar el consenso de Prueba de Participación (Proof of Stake o PoS). Se cumple un año de The Merge en Ehereum y te contamos algunos de los cambios más importantes en la red durante este periodo.
Emisión y ETH en circulación
Desde la implementación del Merge, la cantidad de monedas en circulación ha disminuido en más de 300.000 ETH, representando un 0.25% del suministro total de la criptomoneda. Esta reducción se debe principalmente a la quema de comisiones según la EIP-1552 y a la disminución de las recompensas por bloque para los validadores.
Cabe destacar que, aunque existen 120 millones de ETH, no todos están disponibles ya que un porcentaje significativo está bloqueado en el contrato inteligente de staking de Ethereum.
Aumento de validadores
Los validadores son esenciales en el sistema PoS de Ethereum, validando transacciones en cada nuevo bloque. En este último año, el número de validadores activos ha aumentado en más del 80%, llegando a 795.839 desde el momento del Merge, que contaba con 438.076 validadores. Estos validadores tienen el 21% del circulante total de ETH bloqueado en el contrato inteligente del staking de Ethereum, lo que equivale a 25.2 millones de ETH.
En términos de rendimiento, los validadores ahora obtienen un 3.2% de rendimiento anual de sus ETH depositados en staking, junto con propinas y ganancias por MEV, si utilizan bots para extraer este beneficio.
Desafíos de centralización
Durante este tiempo, han surgido preocupaciones sobre la centralización en Ethereum, especialmente con dos pools de staking, Lido y RocketPool, que concentran una cantidad considerable de ETH en staking. Esto representa un riesgo para la descentralización y la resistencia a la censura de la red.
Sin embargo, desde enero, se ha observado una disminución en la concentración, con Lido, Coinbase, RocketPool y Binance controlando menos del 30% de los validadores en comparación con el 50% en enero. Además, algunos eventos motivaron salidas de validadores de pools como Lido, debido a inquietudes sobre la liquidez del token sintético respaldado por los depósitos de los usuarios.
Vitalik Buterin, uno de los fundadores de Ethereum, expresó su preocupación por la centralización de los nodos de la red y dijo que es un problema que terminará de solucionarse “en 10 o 20 años”.
Shapella: una actualización exitosa
La actualización Shapella, implementada en Ethereum el 12 de abril de 2023, permitió a los validadores retirar fondos en staking. Contrario a las expectativas de una salida masiva, esta libertad ha motivado a más validadores a unirse a la red. Desde Shapella, el staking de Ethereum ha aumentado en 7 millones de ETH, con 11.4 millones de ETH depositados y 4.41 millones de ETH retirados.
Desempeño de ETH en el Mercado
Cuando se activó el Merge en septiembre de 2022, ETH cotizaba a alrededor de $1.470, habiendo experimentado una caída desde los $1.750 en los días previos. A lo largo del último año, ETH ha seguido una tendencia volátil, alcanzando un mínimo de $1.095 en noviembre y recuperándose a $2.120 en abril de 2023.
En general, ETH ha seguido la tendencia del mercado de criptomonedas, influenciado principalmente por Bitcoin. Aunque ha habido fluctuaciones, la criptomoneda parece aún estar influenciada por la tendencia bajista que ha marcado gran parte del año.
A un año de The Merge en Ethereum: ¿Mejora o retroceso?
En retrospectiva, este cambio ha permitido que Ethereum avance hacia varios de sus objetivos. La transición de PoW a PoS ha posicionado a Ethereum como una red más amigable con el medio ambiente, potencialmente captando la atención positiva de reguladores y empresas.
Además, The Merge ha contribuido a la meta de Ethereum de ser deflacionaria, reduciendo la emisión diaria de la moneda y apoyando la quema de comisiones. La situación de los validadores, inicialmente cuestionada por la centralización, ha mejorado considerablemente, con la posibilidad de retirar ETH marcando un hito tecnológico clave.
En última instancia, aunque el precio de ETH no fue el objetivo central del Merge, la deflación resultante podría impactar positivamente en la oferta y, potencialmente, en el valor de mercado de la criptomoneda a largo plazo. En general, el Merge ha sido un paso significativo para Ethereum, sentando las bases para un futuro más sostenible y resistente.
